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今天，我们很高兴地宣布推出我们最新的风险基金——风险基金III，该基金规模达4.3亿美元，可为早期项目提供50万至2500万美元的投资，并结合我们的常青流动基金，为后期项目提供高达1亿美元以上的投资。
迄今为止，我们已经在加密产业上投资了大约5年时间，并且见证了创新正在缓慢涌现。在我们持续进行深度技术和基础设施投资的同时，我们将越来越多的精力倾注在直接面对消费者的事情上，因为它们必将重塑面向消费者的大规模市场。以下是我们最感兴趣的一些领域：
物理工作证明
正如我们之前 所写的那样，加密经济协议最强大的功能之一是它们能够创建激励机制，允许世上任何人无需许可地为一组共同目标做出贡献。这些激励结构可以微调，以便于实现大规模的协同工作，促进特定目标的实现。虽然绝大多数加密创新都集中在协调数字社区和经济上，代币也为资本形成和人员协调方面的创新创造了机会，这些创新超越了数字世界，进入了物理世界。
我们将这个理论称为“物理工作证明”。符合这一理论的协议会激励人们从事可验证的工作，构建现实世界的基础设施。今天我们投资产品组合中最引人注目的两点是Helium和Hivemapper；而且，我们对这个领域越来越感兴趣，正在积极寻找用这种模式颠覆现有行业的项目（例如，Web3版本的AirBnB、Uber、微电网等）。
DataDAO
DataDAO在理论上与物理工作证明的构想相似，但针对的是数据而不是物理基础设施。
有很多零散数据，如果聚合起来，将比零散数据的总和更有价值。目前，这些数据无法聚合，因为太敏感或私人，或者因为聚合方不受用户管理。 加密行业通过以下方式帮助解决这个问题：1) 创造更强大的激励机制促使用户提供超过当前风险回报的数据，2) 通过创建去中心化、无需许可、信任最小化的数据中介来扩大可访问性和包容性，以及 3) 通过推动管理权力从少数人手中转移到多人社区（又名加密货币中的可信中立性）。加密激励是邀请用户参与其中和解锁数据的关键，这些数据比零散数据的总和更具价值。
我们最近投资了第一个DataDAO，即Delphia。Delphia不断汇总投资者贡献的数据改进交易算法。随着每个新的投资者和贡献者加入其中，算法也变得更加智能（即 DAO）。
创作者获利
虽然创作者获利肯定不是一个新想法，但实际上它实现的机会现在才刚刚出现，基础平台和渠道现在才刚刚发展到能够支撑这个想法。正如我们所说，下一代创作者获利工具的原型尚在酝酿。目前，发明最高效且最有利可图的模式是一项全球性的实验。一旦成型，数以百万计的创作者将在场边跃跃欲试。创作者获利的机会将慢慢萌芽，然后突然井喷。
我们预计数以百万计的新作者将在无数在线平台上建立有意义的新业务，这些平台将利用加密货币作为支付渠道、DeFi、NFT、社交代币等。举例来说，2021年12月的Multicoin峰会上，凯尔在2021年的主题演讲中广泛谈论了音乐 VC DAO的想法。
我们已经投资了许多创作者获利工具和平台，包括Solana上的NFT标准 Metaplex、web3数字流式平台Audius，围绕个人、项目以及构想推出代币的开源协议Strata协议，以及NFT歌曲平台FanTiger。
消费品
随着底层基础设施系统（Solana、Aptos、以太坊等）的成熟，构建各种形式的消费者应用程序变得越来越容易。无数web2企业家正在探索了解加密货币，利用加密系统的独特属性来解锁新的消费行为，打造世界一流的消费体验。
我们已经投资了一些尚未推出的消费社交产品，但我们希望这些产品在用户体验方面成为业界标杆，并向世界展示如何构建世界级的原生加密货币消费体验。
适用于知识产权合作的新商业模式
加密货币十分强大，其中最为人称道的影响之一就是其机制为资本形成带来了创新形式。比特币通过挖矿开创了先河，从那时起出现了一波全新的资本形成方式：ICO、空投、流动性挖矿、NFTxing 铸币、Helium的覆盖证明等。
在互联网出现之前，美国的主要媒体公司屈指可数（Hearst、NYC、Sinclair、News Corp等）。然而，在过去的20年中，随着博客、新闻通讯、社交媒体等的兴起，媒体格局发生了根本性的逆转。全球有无数的媒体资源。
同样，如今美国只有少数几家主要的IP工作室（Disney、Marvel、Comcast、Warner、 Paramount等）。我们预计下一波IP工作室将由加密原生和社区驱动产生。
Web3基础设施
我们已经撰写了大量关于Web3堆栈的（请参阅 此处、此处 以及 此处）以及其中机会的文章。自2018年初以来，我们一直是最活跃的Web3基础设施投资者之一，我们投资了Livepeer 和The Graph。
我们继续投资Web3的核心基础设施，最近的投资包括Ceramic和Fluence，还有一些尚未公布。
开放式金融
“开放式金融”是我们的 加密技术超级理论之一 。开放式金融，通常被称为去中心化融资（或DeFi，我们将其视为开放式金融的一个子集），是加密货币领域最重要的创新之一。在2018-2021年期间，我们见证了DeFi热潮的兴起和创新的爆炸式增长。自那以后市场已经降温，但肯定没有消失。我们每天都在与各个创始人交谈着构建新的DeFi工具来取代现状或创建一个全新的类别。创新在前沿领域充满着活力。
使用DeFi渠道可以建设（重建）许多市场，使其更具包容性和开放性。其中一个例子就是 BetDEX，它专注于体育博彩，是一个在当今社会受到高度限制的领域。另一个例子是 DFlow， 是加密技术应用于按订单流支付市场的先驱。
我们期待投资更多项目，我们的创作者获利和免许可金融理论充分利用了可组合性，希望借此打造更高级别的应用。
印度 --
我们投资团队的肖恩 和维沙尔 在印度、迪拜以及相邻市场投入了大量的时间。
我们认为，印度特别适合采用web3技术，理由如下：1) 美国和中国科技巨头在市场渗透方面困难重重，以及2) 建立和拥有印度本土web3业务的机会，3) 相对年轻、精通技术并且会说英语的人口，以及4）远程工作的普及。
我们还相信，印度企业家将最有能力设计服务于当地市场的产品，并打算大量投资像FanTiger 这样的印度Web3初创公司。
DAO工具
我们在加密技术和围绕共同兴趣建立的在线社区中看到了可以日后加以扩展的早期实验。借助全球人才和资本池，加密货币促进了此类社区的形成。但是，如果想要大规模实现这一愿景，则需要更好地协调基础设施。我们正在密切关注该领域，参与和投资其中。
与我们合作
尽管我们在过去几年中成长迅速，但我们的运营方式并没有改变。我们仍然靠理论驱动，仍然以创始人为先。我们投资团队的每一位成员，无论谁主导投资项目，都直接与我们的所有投资组合公司合作。我们利用我们的综合技能，促使最出色的加密货币想法落地。
虽然我们有时会因事与愿违而受到责难，但是我们最关心的还是在创始人中的声誉。作为一个机构，我们刻意将自己维持在一个小而精的规模。我们审查团队的每个成员，确保他们以全新和差异化的方式做出贡献。我们不惜一切代价避免群体思维，并努力以其他投资者无法做到的方式增加价值。如果您正在构建任何符合上述任何理论的事务，我们很乐意与您交谈并倾听您的想法。我们的私信是开放的，您可以在这里通过电子邮件或Twitter联系我们投资团队的任何成员。
LFG.
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