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벤처 펀드 2호의 시작

May 04, 2021 | 8 minute read

지난 벤처 펀드 1호의 성공을 기반으로 멀티코인 캐피털은 새로운 1억 달러 규모의 벤처 펀드를 성공적으로 결성하였습니다. 이 벤처 펀드는 크립토 업계에서 새로운 회사를 차리려는 창업가들을 지분 투자를 통해 지원하고 프로토콜을 만드는 이들은 토큰 투자를 위해 투자하기 위한 목적을 지닙니다. 그리고 2호 펀드를 통해 이미 지난 수개월 간 투자를 진행해오고 있구요.

2호 펀드의 소식과 함께 자사는 3명의 팀원들이 파트너가 되었음을 공언하고 싶습니다. 바로 그 주인공들은 Matt Shapiro, Mable Jiang, 그리고 John Robert Reed입니다. 우리는 아주 사이가 끈끈한 소규모 그룹으로 이루어진 팀이며 각각의 인원들 모두가 일당백을 해내며 회사에 전략적 가치를 주고 있습니다. Matt의 경우 뉴욕에 거주하면서 IR 활동을 리드하고 복잡한 딜의 구조를 짜는 역할을 맡고 있습니다. Mable은 중국 항저우에 위치하며 아시아 내 멀티코인의 노력선을 이끌고 있고 동양과 서양 간 정보 격차를 줄이는 역할을 하고 있습니다. Matt과 Mable 두 사람 모두 투자팀의 일원이며 신규 투자처를 활발히 알아보고 있죠. 그리고 John Robert는 텍사스 오스틴에 위치하고 있습니다. JR은 회사의 마케팅과 커뮤니케이션 전략을 리드하며 자사의 포트폴리오가 성공에 이를 수 있도록 돕는 핵심적인 역할을 맡고 있습니다.

또한, 자사는 투자 팀으로 두 명을 더 채용하였고 IR 관련 직군으로 더 채용을 진행할 예정입니다.

멀티코인의 펀드 출자자

모든 투자사들은 제각기 만들어진 구성과 방식이 다르기 마련입니다. 그리고 이에 대해 창업가들은 그 누구보다도 잘 알고 있죠. 이번 펀드를 구성하면서 멀티코인은 아주 신중히 기관 파트너, 크립토 산업 파트너, 전략적 오퍼레이터를 전략적으로 혼합하였습니다. 이를 통해 각 펀드 출자자들이 모두 펀드에 특별한 가치를 제공할 수 있도록 말이죠.

현재 멀티코인의 LP로는 세계에서 손꼽히는 재단 기부금들과 벤처 캐피털, 재간접 펀드, 고액순자산보유자, 패밀리 오피스가 있습니다. 또한, 출자자들 중 크립토 업계와 커뮤니티에 깊은 뿌리를 가진 이들도 있습니다. 전세계 각지에 위치한 가장 큰 거래소들와 마켓 메이커들, 채굴 풀, 트레이딩 회사, 개발자들 등이 있죠. 우리는 이러한 LP들을 통해 포트폴리오사들이 사업 개발, 인재 채용, 자본 시장 탐색 등에 있어서 힘을 받을 수 있도록 돕습니다. 그리고 바로 이러한 멀티코인의 장점이 업계 내 최고의 창업가들을 자사와 함께 협업하도록 만드는 요인 중 하나라 생각합니다.

멀티코인의 투자 방식

멀티코인은 대체로 창업가들을 최대한 빠른 시기에 만나고자 하며, 기타 투자사들을 따라 투자하기 보다는 리드하는 입장이 되고자 합니다. 또, 토큰 투자를 더 선호하긴 하지만 지분 투자 역시 진행합니다. 초기 단계 딜의 경우 50만 달러부터 헤지펀드의 자본을 포함하면 1억 달러 이상의 규모까지도 투자할 수 있는 능력을 확보하고 있습니다. 자사는 전체 투자 사이클에 걸쳐 투자하는 투자사로서 시드 단계부터 상장에 이르기까지 계속해서 투자하고 지원해나갈 것입니다.

우리는 확신을 가지고 투자를 하는 투자사이기 때문에 실제로 궂은 일도 도맡아서 하죠. 이전에 자사의 블로그에 작성했던 바처럼 알파를 얻는 방법은 직접 만드는 것이라는 믿음은 변하지 않았습니다.

자사의 벤처 펀드 1호에서 이루어진 투자 중 가장 큰 단독 투자는 Helium 이었습니다. 대략 1호 펀드의 12% 가량이 투입되었습니다. 우리는 Helium과 같은 정도로 창업가 혹은 팀과 협업하며 확신을 가지고 일하고 큰 규모의 라운드를 리드하는 기회를 계속해서 찾고 있습니다. 그리고 이러한 경우 멀티코인이 보유한 큰 헤지펀드를 활용하여 공개시장에서도 투자를 지속해 나갈 수 있습니다. 이는 기존의 벤처 캐피탈 투자자들과는 사뭇 다른 접근 방법이죠.

다음 크립토 혁명의 물결

지난 수년간 크립토 업계 내 투자는 기술적인 인프라와 시장 인프라에 초점을 맞춰왔습니다. 이는 수십억 달러 가량의 자금이 레이어 1 및 2 프로토콜, 영지식 시스템, 키 관리 솔루션, 인덱싱 및 쿼리 솔루션, 스토리지 솔루션, ASIC 생산업, 고도의 채굴업, 커스터디, 프라임 브로커리지, 거래소 등에 들어갔음을 의미합니다. 멀티코인 역시 1호 펀드를 통해 The Graph, Solana, Torus, StarkWare 등 상기 항목에 해당하는 프로젝트들에 초기부터 시드 혹은 펀드 라운드 단계에 투자했습니다.

그리고 지금까지 기술적이거나 시장 관련 핵심 인프라는 무럭무럭 성장해왔습니다. 대부분의 코어 인프라가 자리 잡은 가운데 혁신이 그 위에 일어나고 있죠.

Crypto Mega Theses는 지금까지 멀티코인의 훌륭한 투자 전략이 되어와줬습니다. 그리고 이러한 투자 철학을 가지고 펀드 투자를 진행하면서 새로운 기회들을 계속해서 찾아왔습니다.

추후 수년간 오픈 파이낸스와 웹 3.0 분야에서 엄청난 혁신이 벌어지게 될 것입니다. 또한, 크립토 인프라 및 어플리케이션 역시 새로운 혁신이 쏟아져나올 것이구요. 이러한 새로운 변화의 물결은 기저 인프라가 충분한 수준으로 성숙해졌을 때에만 가능해질 것입니다. 그리고 이번 벤처 펀드 2호의 많은 돈을 새로운 변화의 물결 분야에 수년에 걸쳐 투자할 것입니다.

오픈 파이낸스

디파이 프리미티브 — 멀티코인은 지난 2년 간 공개 퍼블릭 및 프라이빗 시장 모두에서 아주 활발하게 디파이에 투자를 해왔습니다. 그 예로 Aave, Alpha, Oxygen, Perpetual Protocol, Saffron, Serum, Swivel, Thorchain을 꼽을 수 있습니다. 우리는 벤처 펀드 2호에서도 디파이 스택에 해당하는 디파이 영역에 대한 투자를 계속해서 해나갈 것입니다. 이미 멀티코인이 수많은 디파이 프리미티브에 투자해온 것이 사실이지만 여전히 디파이 영역의 기회는 많이 남아있습니다. 그렇기 때문에 앞으로도 더 많은 프리미티브에 멀티코인은 주요 투자를 집행할 생각입니다.

디파이를 주류로 만들기 — 디파이 프로토콜이 성숙해짐에 따라 디파이의 경험을 지역에 맞춰서 만들어내는 수많은 창업가들이 생기고 있습니다. 우리는 특히 디파이가 더 많은 이들에 의해 채택될 수 있도록 노력하는 이들을 돕고 싶습니다. 이러한 노력의 일환으로 멀티코인의 Math WalletLuna에 대한 투자가 있었고, Mirror protocol의 성장에 기염을 토하고 있기도 합니다.

Solana 상의 디파이 — 멀티코인은 2018년 5월 Solana에 처음 투자한 이후 매우 적극적으로 Solana에 대한 홍보를 해왔습니다. 또한, Serum의 첫 투자자 중 하나이기도 했죠. 가장 최근에 열린 Solana + Serum 해커톤을 통해 Solana 위에 아주 활발한 디파이 생태계가 만들어질 것임이 분명해졌습니다. 러스트를 기반으로 만들어진 Solana는 퍼포먼스 측면에서 매우 큰 이점을 지니고 있고 이는 디파이 생태계에 큰 도움이 됩니다. 또한, Serum이 가진 온체인 오더북과 결합도 용이하다는 것도 알 수 있었죠. 앞으로도 Solana 생태계 내에서 확장성이 있는 디파이 앱을 만들어내는 사업가들을 계속해서 도울 예정입니다.

웹 3.0

웹 3.0 인프라 — 멀티코인의 Crypto Mega Theses 중 하나의 또 다른 큰 축은 웹 3.0이었습니다. 특히, 웹 3.0 스택 말이죠. 1호 펀드를 운영하면서 가장 전략적인 레이어에 여러 투자를 집행했던 바가 있습니다. 물론, 웹 3.0 스택이 온전히 쌓아올려지려면 많은 시간이 걸릴 것이고 아직도 극초기란 점은 잘 알고 있습니다. 하지만, 멀티코인은 신규 펀드가 조성되더라도 계속해서 Arweave, The Graph, Torus 같은 웹 3.0 스택을 위한 코어 인프라에 투자를 해나갈 것입니다.

크립토 기반 크리에이터를 위한 플랫폼 — 지난 수년 간 인스타그램, 틱톡, 서브스택과 같은 크리에이터 경제가 부상함에 따라서 크리에이터들이 자신들의 팬과 교류하고 자신들이 해온 일을 수익화하는 새로운 방법을 물색하게 된 것은 놀랍지 않은 일입니다. 우리는 크립토가 바로 이 크리에이터들에게 새로운 문을 열어주리라 생각합니다. 이미 이 분야에 있어서 Mirror, Audius, AiMi를 비롯한 수많은 회사들이 실험을 진행하고 있고, 수년 내에 성과를 거둘 분야라고 생각합니다.

크립토 인프라 및 어플리케이션

크립토 특유 인센티브 모델을 차용한 산업 응용사례 — 소비자와 크리에이터에 포커스를 둔 어플리케이션 외에도 멀티코인은 크립토 산업이 가진 특유의 인센티브 구조를 활용하여 기존 산업의 문제를 해결하려는 어플리케이션을 적극 물색 중입니다. 우리는 이 카테고리에 속하는 어플리케이션이야말로 정말 게임 체인저가 되어 수많은 혁명의 불씨가 되리라 봅니다. 무선 네트워크에 초점을 둔 Helium이 바로 우리 포트폴리오에서 대표적인 예시라 할 수 있겠죠. Helium에 대한 투자 철학은 바로 무선 네트워크를 설치하고 관리함에 있어서 새로운 비즈니스 모델을 가능케 한다는 것이었습니다. 이는 바로 크립토 특유의 경제학적 모델을 활용하여 전세계 누구나 핫스팟을 설치함에 있어서 인센티브를 느끼게 하였기에 가능했죠. Helium 팀과 지난 2년간 협업하면서 많은 걸 배울 수 있었습니다. 그 중 특히 가장 중요한 점은 바로 크립토를 활용하여 세계 곳곳에 물리적인 인프라를 세울 수 있다는 점이었죠. 이것이야말로 엄청난 사실이며 실제 기상 데이터를 포함한 각종 데이터 수집, 물류 등 수많은 영역에 적용될 수 있음을 시사한다 생각했습니다. Helium 외에도 수조 달러에 이르는 기회들은 계속해서 생겨날 것입니다. 그리고 멀티코인이야말로 이러한 투자를 할 수 잇는 최적의 투자사라 자부합니다.

금융이 가미된 소셜 어플리케이션 — 크립토는 그 어떤 어플리케이션이 되었건 돈과 투자라는 요소를 내재적으로 통합하기 매우 쉽게 만들어줍니다. 멀티코인은 기존의 금융에선 불가능했던 방식으로 돈과 금융을 내재화한 소셜 어플리케이션에 투자하고자 합니다. eToro가 바로 전통 금융 차원에서 첫 사례라 할 수 있죠. 이러한 소셜 금융 어플리케이션을 크립토 기반으로 만든다면 창출되는 기회는 10배에서 많게는 100배 이상으로 커질 것입니다.

크립토 기반 게이밍 플랫폼 — 초기 크립토 기반 게임들은 자산을 보유하면 플레이어가 특수한 능력(카드 트레이딩)을 갖게되는 점에 초점을 두고 있었습니다. 멀티코인이 투자하고자 하는 게임은 크립토 기반으로 해야만 하는 게임입니다. 이 대표적인 예로는 Decentraland 혹은 Axie Infinity를 꼽을 수 있습니다. 혹은 아예 크립토에서만 통용되는 개념이라 할 수 있는 스테이킹, 베팅, 큐레이션 같은 컨셉을 활용하여 새로운 게임을 만들어 내는 것도 그 예가 될 수 있을 것입니다. 아직 우리는 해당 분야에서 승리 방정식이 무엇이라고 자신있게 논하기엔 충분한 확신이 없습니다. 대신 우리는 크립토 기반의 생각을 통해 새로운 방식을 시도해보려는 게임 개발자들을 지원하는데 초점을 두고자 합니다.

NFT 및 디지털 수집품

디지털 수집품 — 지난 수년 간 NFT는 성장을 거듭하며 사람들이 자신이 관심 갖는 분야에 대한 표현을 디지털 기반 미디어 자산을 통해 할 수 있도록 하는 기본 기술이 되었습니다. NFT를 둘러싼 기회들은 너무나 많고 이 NFT 업계 내에서 최전선에 선 창업가들을 돕는 것을 매우 기쁘게 생각합니다.

소셜 토큰 — 우리는 크립토가 사람들로 하여금 개인 브랜드를 직접적으로 수익화하고 대중과 함께 개인 브랜드가 향유할 수 있는 업사이드 이익을 공유할 수 있게 해줄 것이라 믿습니다. 이러한 노력이 이전에 없었던 것은 아닙니다. 바로 ISA라 불리는 소득 공유 합의서가 바로 그 예이죠. 하지만 크립토를 활용한다면 기존 자본 시장에서 사용하는 채무와 지분보다 더 다양한 옵션을 이용해서 이러한 수익화와 이익 공유를 시도해볼 수 있게 됩니다.

메타버스 구축 — 아직 Metaverse가 정확하게 어떤 방식으로 구현될지는 알 수 없습니다. 하지만 2가지 확신할 수 있는 점은 다음과 같습니다: 1) 메타버스는 엄청난 기회가 될 것이다; 2) 메타버스는 중립적이면서도 신뢰할 수 있고 확장 가능한 테크 스택을 필요로 할 것이다. 그렇기에 자사는 메타버스를 가능케 하는 모든 인프라 관련된 분야에 투자하려 하고, 메타버스 기반의 어플리케이션과 마켓 플레이스에 투자하고자 합니다.

멀티코인과 여정을 함께 하세요

우리는 현재 벤처 펀드 2호를 통해 활발히 투자하고 있습니다. 만약 당신이 위대한 프로젝트를 만들고 있거나 정말 획기적인 아이디어가 있다면, 자사의 문은 열려 있습니다. 트위터 혹은 텔레그램을 통해 멀티코인 측에 연락주시기 바랍니다.

고지사항: 멀티코인은 자사의 투자 활동과 관련하여 이해 충돌을 식별하고 효과적으로 관리할 수 있는 합리적 절차와 서면 작성된 정책을 수립하고 유지해오고 있습니다. 또한, 자사는 멀티코인의 벤처 펀드 2호와 상이한 투자 전략을 가진 다른 투자 기구에 대한 유사하거나 관련된 투자를 할 수도 있습니다.

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