Factom ($FCT) 分析和估值

通過 Tushar Jain

September 07, 2017 | 7 Minute Read

执行摘要如下。点击右上角按钮下载我们完整的16页分析。 ### 执行概要 Factom 是一个区块链协议,它利用比特币(和其他)区块链的安全性和不变性来记录数据。Factom作为比特币区块链之上的一层,允许数据持续实时地提交到区块链,并由Factom协议本身的共识机制加以保证。Factom协议每10分钟使用一个具有数据效率的默克尔树(Merkle tree)将这种共识的结果锚定到比特币区块链上,从而进一步提高了安全性。Factom的原生代币称为Factoids,简称FCT。 比特币是当今世界上最大、最安全、最受信任的分布式账本。这是一个网络价值和哈希算力的函数。比特币在这两方面都领先于其他所有加密资产。比特币区块链中包含的数据是不可变且可审计的,这在比特币创建之前是不可能的事情。虽然比特币生态系统中的大多数研发都将比特币作为一种支付或价值转移机制,但比特币区块链的安全性和不变性同样可以通过新颖的方式加以利用。除了支付之外,区块链技术最引人注目的用例之一是记录和保护任意类型数据的能力。 为什么在比特币之外,Factom也有机会? 企业客户,尤其是那些处理大量数据的客户,不愿意将这些数据直接记录到比特币区块链上,原因有以下几点: - 比特币的平均出块时间为10分钟,这造成了强制延迟,降低了数据的安全性(通常每条信息的完整确认时间最长可达60分钟)。 - 将数据直接添加到比特币区块链很昂贵,而且成本不可预测。比特币网络费用以比特币计价。因此,BTC对USD的价格增加也会导致向比特币区块链提交数据的美元成本上升。 - 比特币区块链目前无法支持保存记录所需的事务数量。比特币支持大约每秒7笔交易(TPS)。对于需要在区块链上保护大量数据的机构来说,这个数字太低了。 - 使用比特币,需要整个账簿来验证单个数据。这在计算上很昂贵。Factom允许在组级别对数据进行分组和检查,从而降低单个机构的计算和存储成本。 - 使用比特币对企业用户在法律和财务上都有影响。一些企业、非营利机构和其他企业客户不希望交易或持有加密货币。这不仅会带来金融风险(因为存在波动性),还可能带来监管风险。 Factom的构建就是为了解决这些问题,特别是在企业客户需求方面。Factom有自己的协议,允许连续的时间戳和数据安全。因为这些数据是使用默克尔树压缩的,所以即使有大量数据进入Factom链,也可以通过一个数据点被安全地保存到比特币区块链上。这大大降低了事务成本和区块链拥塞。 在Factom网络中,数据被组织成特定的组,每个组都可以单独跟踪或检查(虽然在比特币中可以使用彩色币进行分组,但验证需要将整个分类账返回到创世区块)。在Factom中,用户对感兴趣的组进行读写。这对用户来说非常有价值,在整个数据集的大小不断增长的情况下尤其如此。用户不需要在庞大的数据集中进行筛选,毕竟这当中的大部分与他们无关。他们可以简单地确定他们感兴趣的子集并专注于此。 Factom还使用了一个创新的双代币系统来完成两件事。首先,它为个人提供了一种办法,可以在不必持有或交易加密货币的情况下使用Factom协议。无论是出于财务原因(还是因为波动性的存在)还是监管原因,这对企业都是好事。其次,它通过设置每千字节输入数据的全网价格来提供以美元计价的价格稳定性,这可以方便企业客户更好地估算成本。 ### Factom协议机制 Factom由两组不同的网络参与者维护:联合服务器(Federated Servers)和审计服务器。联合服务器是网络中的主节点,他们能够将数据实际写入Factom链,其工作以Factoids作为报酬。审计服务器不具备将数据写到链上的能力,也得不到报酬,但是它们监视整个网络,甄别联合服务器的意外或恶意行为。这两种类型的服务器都是通过Factom用户的投票进行排序的。如果有某个联合服务器行为不端、被投票出局,那么排名最高的审计服务器将取而代之,成为联合服务器。 Factom用户通过购买条目积分(Entry Credits)来提交数据,条目积分是协议的第二个代币。条目积分通过烧毁Factoids创建,每个条目积分允许用户向Factom输入1 kb的数据。用户提交内容时附带一个区块链ID,区块链ID是一段数据,用于标识应该将内容添加到哪个特定子组,并且网络上的所有服务器都接收条目。当前负责该特定区块链ID的联合服务器将数据添加到一个条目区块中。每隔60秒,所有服务器将它们的条目区块组装到一个目录区块中,该目录区块由在这60秒内更新的每个区块链的区块链ID组成,每个链都与包含条目或更新的条目区块的哈希值相匹配。然后,服务器轮流负责区块链ID的一个新子集。 当创建第10个目录区块时,将获取每个目录块的哈希值。然后联合服务器将这10个哈希值作为要添加到比特币区块链上的最终锚点。随机选择一台服务器将锚根添加到比特币链中,整个过程重新开始。 使用哈希、默克尔树和区块链ID来压缩和组织数据,这意味着可以在Factom中包含非常大量的数据,通过非常明确的路径进行标识,而且使用相当少量的数据就能锚定到比特币区块链中。这将使成本最小化,提供各种必要的灵活性,并最大化网络安全。 ### Factoid (FCT) 代币机制 Factom代币在设计时的想法是,代币的价格会随着平台使用的增长而增长。该软件每月生成73,000个FCT,用于支付联合服务器。为了使FCT达到价格均衡(既没有通货膨胀也没有通货紧缩),每个月还必须烧掉73,000个FCT,以生成条目积分。如果需求低于这个数字,并且烧毁的FCT不足73,000个,那么进入系统的新FCT数量将超过烧掉的数量,通货膨胀将压低每一个FCT的价格。相反,需求超过进入系统的FCT数量将导致通货紧缩,FCT价格将上涨。最终,在所有这些情况下,FCT价格都会达到均衡,反映平台的总体使用情况。这意味着FCT的长期价格前景只是基于协议的预期使用情况。在这方面,我们非常乐观,因此预计FCT会大幅涨价。 ### 市场潜力 Factom为需要保护大量数据和文档的企业客户端提供了一个非常具体的实用程序。今天的许多主流行业仍然在使用纸质记录,对它们进行维护、存储、组织和审计所费不赀。数字数据在很多方面都是更好的选择,但当前的架构令这些数据容易受到黑客攻击和数字篡改。Factom提供的解决方案不仅更安全、成本更低,而且能带来更大的透明度和法规遵从性。 这些解决方案对于多个组织需要的数据尤其显而易见;抵押贷款文件、供应链验证、医疗记录和其他需要定期审核的文件都是明证。由于这些文档经常在不同的组织之间易手,因此每个组织都必须独立审核这些文档,以确保它们没有被修改或伪造。这就产生了巨大的运营成本,而通过Factom可以避免减少这方面的开支。 ### 结论 我们相信Factom将成为将数据保护到区块链的第二层协议。虽然目前的开发重点是把数据放到比特币链上保护,但我们相信Factom不仅将用于将数据保护到多个链上,还将用于保护数据整体从一条链移动到另一条上。未来将出现由区块链组成的整体网络,而这种交叉锚定将有助于确保整体网络的安全。 虽然大型行业参与者通常出于监管方面的考量,一直不愿意采用区块链技术,但我们相信Factom的双代币系统将会便于轻松、合规地集成该技术。这将为企业利用Factom降低成本铺平道路,并将进一步推动采用。 Factom有一个安全、设计完善的协议,为最需要它的行业提供了成本节约和合规优势。从投资的角度来看,它的代币机制极其引人注目——Factom平台的使用率增加将推升FCT的价格。基于这些原因,我们目前看好FCT。

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