Creación de la compañía del tesoro Solana líder en el mundo
Hoy me complace anunciar que Multicoin Capital, Jump Crypto (la mayor empresa de trading en criptomonedas) y Galaxy (el mayor conglomerado financiero en criptomonedas) han liderado con éxito una Oferta Privada de Inversión en Capital (PIPE) de 1.650 millones de dólares en Forward Industries, Inc. (NASDAQ: FORD), que utilizará los ingresos netos para iniciar una estrategia de compañía de tesorería de Solana. Cada patrocinador comprometió más de 100 millones de dólares. También me comprometí personalmente a invertir 25 millones de dólares adicionales al compromiso de Multicoin, porque creo en la oportunidad a largo plazo para la compañía.
Además del grupo de patrocinadores, PIPE recibió apoyo y participación de varias empresas de inversión globales y líderes en el ecosistema de activos digitales, entre ellas:
- Empresas: Big Brain Holdings, Bitwise Asset Management, Borderless Capital, Coinlist Alpha, CyberFund, C/M Capital Partners, LP, FalconX, Graticule Asset Management Asia, Jupiter, L1D, ParaFi, Ribbit Capital, RockawayX y SkyBridge Capital.
- Inversores ángeles: Cindy Leow (Drift), Guy Young (Ethena), Howard Lindzon (Stockwits), Lucas Bruder (Jito), Lucas Netz (Pudgy Penguins), Robert Leshner (Superstate), Tarun Chitra (Gauntlet) y Tory Green (io.net).
El PIPE se cerró hoy y, en relación con el cierre, he sido nombrado Presidente de la Junta Directiva de la compañía. Como uno de los primeros y más ruidosos partidarios de Solana desde que lideré su ronda inicial a principios de 2018, aproveché la oportunidad para asumir este papel. En cuanto a mi papel en Multicoin, nada cambiará; seguiré siendo socio gerente.
Como parte del cierre, Saurabh Sharma, director de inversiones de Jump Crypto, y Chris Ferraro, presidente y director de inversiones de Galaxy, obtuvieron derechos de observador de la junta. Estoy increíblemente emocionado de colaborar con ellos.
DAT de SOL
Solana tiene un ecosistema DeFi din ámico, heterogéneo, competitivo y próspero, compuesto por docenas de equipos maduros. Por lo tanto, Forward Industries tiene la oportunidad de poner su tesorería de SOL a trabajar en DeFi, con el objetivo de generar fuentes diferenciadas de rendimiento para los accionistas, lo que podría acelerar aún más la adquisición de SOL.
Si bien esperamos que el tesoro de SOL participe en el staking y en DeFi, también hemos identificado estrategias adicionales que Multicoin cree que la compañía está bien posicionada para explorar:
- En primer lugar, Multicoin cree que la compañía estará en una posición privilegiada para adquirir SOL descontado y bloqueado, aprovechando la profunda red del grupo de patrocinadores dentro del ecosistema de Solana, que se remonta a la ronda inicial de 2018.
- En segundo lugar, más allá de las actividades obvias en la cadena, como el staking y la participación en DeFi, la empresa también ve un espacio de diseño potencialmente amplio y lucrativo para arbitrar el diferencial en el costo del capital entre lo que los bancos pueden ofrecer a una empresa que cotiza en bolsa y lo que DeFi puede ofrecer. Creemos que esta estrategia de arbitraje podría manifestarse de muchas maneras diferentes con numerosas contrapartes.
- Y, en tercer lugar, dado el pedigrí de los patrocinadores, el tamaño de la tesorería de la compañía y el conocimiento y relación íntimos de los patrocinadores con el ecosistema de Solana, la empresa cree que la compañía puede aprovechar esas relaciones para cerrar acuerdos con los principales protocolos y aplicaciones de Solana que ayuden a mejorar la liquidez y que también aumenten el rendimiento para los accionistas de la compañía.
Michael Saylor fue pionero en la estrategia de la compañía Digital Asset Treasury (DAT), que utiliza BTC como activo de reserva corporativa de Strategy, Inc. Al hacerlo, definió la estrella del norte de la compañía como el aumento de "BTC por acción". Forward Industries busca ahora aprovechar el modelo en el que Saylor fue pionero, con SOL como activo de reserva para su estrategia de tesorería de activos digitales. Del un modo similar, Multicoin invirtió en la compañía con la expectativa de que el principio guía de la compañía será aumentar el SOL por acción, con el objetivo de impulsar el valor para los accionistas mediante estrategias personalizadas y una gestión activa de la tesorería de la compañía.
Creemos que SOL es el activo óptimo para respaldar un DAT; posee varias propiedades únicas de las que carecen BTC y ETH.
SOL puede producir rendimiento real de forma nativa mediante staking. El rendimiento de SOL se deriva de la actividad económica orgánica y el MEV. Multicoin ha escrito y realizado presentaciones sobre el MEV en numerosas ocasiones en los últimos años. Para Solana, al mes de septiembre de 2025, los participantes de SOL capturaron un rendimiento promedio del 8,05 %, compuesto por aproximadamente un 6,19 % de inflación y aproximadamente un 1,86 % de rendimiento real de la actividad económica orgánica y el MEV. Este rendimiento se paga a los participantes de SOL cada ~2,5 días. Aunque el rendimiento nominal acumulado en el año (YTD) 2025 para el staking de ETH es de aproximadamente el 3,21 %, el 2,81 % es inflación y solo alrededor del 0,41 % es rendimiento real. Como base para un vehículo de capital permanente, creemos que esto hace de SOL un activo increíblemente atractivo para un DAT.
Creemos que la estructura preferente convertible y perpetua que popularizó Strategy funciona mucho mejor para un DAT SOL que para un DAT BTC, dadas las propiedades nativas de SOL. La compañía puede usar estas fuentes de rendimiento para atender obligaciones de una manera que BTC-DATS simplemente no puede. Bitcoin tiene un rendimiento real cero.
Me complace explorar y poner en funcionamiento estas estrategias con la compañía como su Presidente. La compañía está contratando agresivamente para muchos puestos, incluidos puestos sénior y ejecutivos. Para obtener más información, visita el sitio web de la empresa.
Descargo de responsabilidad: Esta entrada de blog ha sido escrita por Kyle Samani en su calidad de socio director de Multicoin Capital Management LLC, y no en su calidad de presidente de Forward Industries, Inc.
Notas al pie:
/Bienvenida a Brian Strugats a Multicoin Capital
Hoy nos complace recibir a Brian Strugats a Multicoin Capital como nuestro nuevo Head Trader. Brian será responsable de proporcionar la mejor ejecución para el fondo y de gestionar nuestras relaciones de contraparte.
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