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Helium 생태계 내 선순환 경제 구조

작성자 Tushar Jain
March 17, 2021 | 5 minute read

Helium은 전통적인 탑다운 방식의 텔레콤 비즈니스 모델보다 100배 이상은 저렴한 비용으로 무선 네트워크를 사용할 수 있도록 하는 비즈니스 모델을 가진 신규 크립토 프로토콜입니다. Helium이 지원하는 첫 무선 기술 방식은 LoRaWAN이라 불리며 기존 IoT 기기들 간에 널리 사용되고 있는 기술이죠. Multicoin Capital은 2019년도 당시 USV와 함께 Helium Inc의 시리즈 C를 함께 주도했습니다.

자사는 Helium의 네트워크가 시작되기 전에 투자했습니다. 이제 Helium은 전세계에 핫스팟이 22,800개 이상 퍼져있고, 성장 속도는 점점 더 빨라지고 있습니다. 현재 네트워크 성장의 발목을 잡는 주요 원인은 오히려 하드웨어 생산 속도입니다. Helium 커뮤니티는 최근 신규 하드웨어 생산업체에 대한 승인을 내렸고, 이 업체는 추후 수개월 간 수 만개의 핫스팟을 생산해낼 것입니다.

Helium Network의 성장은 사실 반복되는 긍정적 피드백이 주도했다고 할 수 있습니다. 우선 몇몇 수치들을 좀 살펴보죠. 현재 네트워크 상에 약 22,800여 개의 핫스팟이 운영되고 있습니다. 평균적으로 하나의 핫스팟이 매달 145 HNT를 얻는다는 걸 뜻하고, 이는 매일 4.82 HNT를 얻을 수 있다는 뜻입니다. 핫스팟 생산자 생태계가 존재하며 핫스팟은 최소 $350 수준에서 구할 수 있습니다. 채굴율은 핫스팟의 지역과 커버리지 품질에 따라 상당히 차이가 날 수 있습니다. 하지만 현재 $6.92 에 거래되는 HNT 시장가 기준으로 평균을 잡아 계산해보면 약 10일 정도면 새로운 핫스팟에 대한 비용을 감당할 수 있습니다. 아래 표를 보시면 더 자세히 알 수 있습니다.

First Helium Calculation

HNT 채굴은 더 많은 채굴자들이 네트워크에 참여할수록 난이도가 높아집니다. 처음 Austin에서 Helium의 채굴을 시작한 2019년 8월만 하더라도 핫스팟은 일반적으로 매일 100 HNT를 채굴할 수 있었습니다! 그렇다면 추후 핫스팟 채굴량은 평균적으로 얼마 정도가 될까요? 한 번 같이 계산해보죠.

올 1월 말 HIP-19가 통과됨에 따라 Helium Network를 위한 신규 생산자들이 차별화된 하드웨어를 제공하기 시작했습니다. 이 생산자들은 엄청난 수요를 만들어내고 있고 추후 90일에 걸쳐서 Helium의 네트워크는 엄청나게 성장할 것으로 보여집니다.

간단히 말해서 네트워크는 최소 30,000 여개의 핫스팟을 가지게 될 것입니다. 네트워크의 성장이 HNT 가격을 높이지 않는다고 가정해봅시다. 이러한 가정 하에 계산을 다시해보면 신규 핫스팟을 장만하면 평균적으로 이에 대한 비용을 회수하는데 약 14일이 걸린다는 것을 의미합니다.

Second Helium Calculation

현재 평균 회수기간은 정말 매력적이라고 할 수 있습니다. 네트워크의 엄청난 성장 속도가 잘 설명되는 부분이기도 하죠. 뿐만 아니라, 핫스팟의 가격 부담이 줄어든다는 점을 눈여겨봐야 합니다. 2019년도 당시만 하더라도 핫스팟을 구매하는데 $500이 소요되었습니다. 하지만, 오늘날 핫스팟의 가격은 $350 정도로 감소하였죠. 신규 생산자들과 대화해본 결과, 자사 예상으로는 핫스팟 가격이 올해 안에 $150 수준까지 내려올 것으로 예상됩니다.

만약 핫스팟이 2021년 안에 100,000 개까지 늘어난다면요? 그렇다면 핫스팟은 평균적으로 매일 1.1 HNT 정도를 얻게됩니다. 만약 HNT의 시장가가 그대로 유지된다고 가정하면, 신규 핫스팟 구매 비용에 대한 회수까지 약 6주가량 걸리게 될 것입니다.

Third Helium Calculation

여기서 잠깐 네트워크의 성장이 무슨 의미인지 한 번 시각화 해보겠습니다. 현재 커버리지를 지도에 표기해보면 다음과 같습니다:

Helium Map Present

위에서 상정한 네트워크의 성장이 일어난다면 2021년 말 기준 커버리지 지도는 아마 이런 모습일 것입니다:

Helium Map 2

두번째 지도처럼 커버리지 영역이 넓어진다면 HNT의 가격이 높아질 것이라 예상하는 것은 그리 이상한 일은 아닐 것입니다. 왜냐하면 Helium Network가 더 많은 이들에게 알려지고 사용성 역시 높아짐을 의미하니까요. 가격이 높아진다는 것은 Helium 핫스팟을 가진 이들에게 있어서 더 나은 ROI를 의미합니다. 결국 네트워크 성장이 더 빨라질 것입니다. 만약, HNT의 가격이 2배가 되고 네트워크가 100,000개의 핫스팟으로 증가한다면 회수 기간은 23일이 될 것입니다.

Fourth Helium Calculation

네트워크의 성장은 핫스팟 생산자들 역시 반길 소식입니다. 왜냐하면 규모의 경제가 갖춰지니까요. 이는 핫스팟 가격을 낮추는 요소가 될 것입니다. 가격이 더 내려간다면 $50 선까지도 내려간다 예상함이 마냥 비합리적이진 않다고 생각됩니다. 이는 핫스팟이 100,000개까지 늘어난다 하더라도 3일 정도면 초기 투자 비용에 대한 회수가 가능함을 의미합니다.

Fifth Helium Calculation

결국 이러한 경제적 선순환 구조는 Helium Network의 성장을 돕게 되죠:

The Helium Flywheel

Helium의 유즈 케이스가 매우 광범위하다는 점(강아지 태그 트래커, IoT 센서, 타일 모양 트래커, 쥐덫 등)에 비춰볼 때 IoT 회사들이 지난 10년 간 Helium 같은 네트워크를 사용하기 위해 수차례 시도했는지 잘 알 수 있습니다. 하지만, 이러한 네트워크를 구현하려는 시도의 가장 큰 난제는 바로 비지니스 모델이었습니다. 벤더별로 시도되었던 여러 사례에 대한 학술적인 연구도 존재합니다.

Helium이 가지는 차별점은 바로 이번 글에서 다룬 크립토 경제학적인 선순환 구조입니다. 이 선순환 구조는 초창기 채굴자들이 네트워크를 구축하도록 성공적인 지원금 제공을 해냈습니다. 이렇게 채굴자들에 대한 지원은 효과적인 것으로 증명되었고, 미국과 서유럽의 상당 부분은 Helium Network의 커버리지 영역에 속하게 되었습니다. 추후 수년 안에 Helium의 네트워크는 전세계 대부분을 커버하게 될 것입니다.

Helium 프로토콜은 5G와 같은 새로운 무선 기술들까지 포함하는 방향으로 확장할 것입니다. 경제적 선순환 구조와 함께 Helium의 네트워크는 궁극적으로는 글로벌 텔레콤 산업을 지배하는 플레이어로 성장해 나갈 것입니다.

고지사항고지사항: Multicoin은 자사의 투자 활동 관련 이해상충을 효과적으로 관리하고 쉽게 식별할 수 있도록 서면으로 작성된 정책과 절차를 따르고 있습니다. Multicoin Capital은 해당 보고서 발간 후 보고서에서 다룬 자산을 3일간 거래하지 않는다는 “No Trade Policy”를 준수합니다. Multicoin Capital은 Helium의 투자자이며 HNT 토큰을 보유하고 있습니다.

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