IOTA ($MIOTA) 분석

본 포스트를 통해 IOTA에 대한 멀티코인의 분석 및 가치평가 보고서의 요약본을 살펴보실 수 있습니다. 12 페이지 분량의 전체 보고서는 별도로 다운로드 가능하십니다.

멀티코인과의 라이브 방송에 참여해주신 모든 분들께 감사를 전합니다. 이번 방송은 아이튠즈 링크를 통해 다운로드 받으실 수 있습니다. 추가적으로 질의사항이 있으신 분은 conversations@multicoin.capital 로 연락주시기 바랍니다.

개요

IOTA는 사물인터넷의 중추적 역할을 목표로 하는 디지털 화폐 프로젝트입니다. 자체적으로는 “포스트 블록체인" 아키텍쳐를 갖추고 있다고 자부하는 프로젝트이기도 합니다. 물론 기타 블록체인 프로젝트와 많은 공통점을 공유하고 있지만, 실제로 IOTA는 블록 혹은 단일 체인과 같은 개념을 포함하지 않고 설계되었습니다. 대신, IOTA는 방향성 비순환 그래프(DAG)라 불리는 개념을 중심에 두고 있습니다. IOTA가 블록체인은 아니지만, DAG를 사용하기에 비허가성 공개 분산장부라는 사실은 변함이 없습니다. 이 구조적 특수성이 IOTA와 현존하는 블록체인들과의 비교 시 여러 장점을 갖게 하기도 합니다.

2014년 처음 개념화된 IOTA는 2015년에 David Sønstebø, Sergey Ivancheglo, Dominik Schiener, 그리고 Serguei Popov 박사에 의해 설립되었습니다. 이 프로젝트의 설립자 중 여럿은 IoT 하드웨어 스타트업에서 이미 근무하고 있었습니다. 이 때의 경험을 토대로 IoT 시대를 위한 결제 옵션의 한계에 대한 해결책으로 IOTA를 세상에 내놓은 것이죠.

IOTA 개발진은 2015년 당시 초도 물량인 2,779,530,283,277,761 IOTA에 대한 토큰 판매를 진행하여, 1,337 BTC (당시 기준 584,000 달러어치) 규모의 자금을 조달하였습니다. IOTA 공급량은 채굴보상 또는 인플레이션 같은 개념이 없기 때문에 고정되어 있습니다. 현재 이 프로젝트에 대한 개발과 경영은 베를린에 위치한 비영리 재단인 IOTA 재단에 의해 이루어지고 있습니다.

특징

IOTA가 블록체인이 아니기 때문에 가지는 네 가지 특징은 다음과 같습니다.

1. 확장성
   • IOTA 네트워크 구조는 더 많은 노드가 참여할수록 처리량이 늘어나게끔 설계되었습니다.
2. 제로 수수료
   • IOTA 네트워크 상의 거래는 수수료를 발생시키지 않습니다.
   • 1 MIOTA를 보낸다면 정확하게 1 MIOTA를 받을 수 있습니다.
3. 탈중앙화
   • IOTA 네트워크 상에서 사용자와 검증인은 사실상 같은 역할을 합니다. 별도의 채굴자나 검증인이 존재하지 않는다는 뜻이죠.
   • 이론상 이는 검증 자체를 더욱 탈중앙화시킵니다.
4. 퀀텀 저항성
   • 설계 초기부터 IOTA는 퀀텀 컴퓨팅이 수반할 수 있는 위협에 대비하여 만들어졌습니다.

사용 사례

IOTA는 IoT 시대에 걸맞는 금융 시스템의 주춧돌이 되고자 합니다. 또한, IOTA는 암호화된 메세징 및 데이터 마켓플레이스 등의 기능까지도 통합하였습니다. 이러한 기능들 모두 특징 모두 IOTA가 그리는 IoT 시대가 가져올 미래 경제를 이루는 요소들입니다. 바로 수백만 개의 기계들이 상호간 주고받고, 실시간으로 결제를 처리하는 모습인거죠. 이는 전기차와 충전소의 충전기 간 결제 시스템에서부터 전세계에 퍼져있는 센서들이 기후 패턴을 예측하려는 과학자들에게 데이터를 판매하는 것에 이르기까지 다양한 기계들에 의해 움직이는 경제라 할 수 있습니다.

IOTA의 주요 특징 중 사물인터넷과 정말 궁합이 잘 맞는 부분은 결제 수수료가 없다는 점입니다. 이론상으로는 결제수수료가 없는 이러한 시스템을 활용하는 사례가 많을 것 같지만, 실제로 IOTA는 아직까지 프로덕트 마켓핏(PMF)을 정확하게 찾지 못하였습니다. 그래서 IOTA의 “실사용 사례" 관련 문서들 역시 찾기 어려울 뿐 아니라, 내용 역시 두루뭉실 합니다. 이에 대해 IOTA 측은 “우리가 중점을 두는 분야는 당연히 사물인터넷이며, 스마트 시티, 인프라와 스마트 그리드, 공급사슬, 모빌리티와 교통/수송 분야이다"라고 밝히고 있지만, 아직 이와 같은 분야에서 수수료 없는 실시간 결제가 필수인지 여부는 불분명합니다. 왜냐하면 아직까지 주로 선결제를 하거나 주기적으로 결제금액이 축적된 후 결제하는 후불 방식이 사용되고 있기 때문입니다.

거래 당사자들이 상호 신뢰하지 않는 경우, 선불 또는 후불 결제 방식을 원치 않을 수도 있습니다. 이런 경우, 건당 결제를 통해 어느 당사자나 많은 금전적 손해 없이 손쉽게 거래를 중단할 수 있습니다. 그러나 소규모 거래 중 건당 결제로 처리해야 하는 시장의 크기는 현재 너무 작고, 사용자들이 결제 방식의 전환 비용을 감당하면서까지 건당 결제를 채택해야 할 유인 역시 찾기 힘듭니다.

물론 추후 인터넷에 연결된 센서들이 생활 속에 더 많이 늘어나고, 데이터 판매가 증가하거나 메시 네트워크와 결합된 소액결제 등의 신규 비지니스 모델들이 관심을 더 받는다면 시장 크기는 바뀔 수 있을 것입니다. 그러나, 만약 그러한 미래가 도래한다 하더라도 IOTA는 여전히 블록체인 레이어-2 솔루션인 라이트닝 네트워크나 Raiden, 소액결제 체계, 제로 수수료 블록체인 EOS 등의 프로토콜과의 경쟁을 계속해서 마주해야 합니다.

주요 우려사항

IOTA와 관련하여 멀티코인은 여러 우려사항을 가지고 있습니다. 이 우려사항들로 인해 사실 IOTA가 주장하는 꿈같은 목표들에 대해 회의적일 수 밖에 없기도 합니다.

1. IOTA 코디네이터의 중앙화

   • IOTA 네트워크는 현재 “코디네이터"라 불리는 중앙화된 클로즈드 소스 소프트웨어에 의존하여 공격으로부터 네트워크를 방어합니다.
   • IOTA 팀은 아직까지 코디네이터가 언제 그리고 어떻게 제거될지에 대한 뚜렷한 방침을 제시하지 않았습니다.

2. IoT 기기의 하드웨어 변경 필수

   • IOTA가 온전하게 작동하기 위해선 IoT 기기들의 하드웨어 변경이 필수적입니다. 이를 통해서 IOTA 네트워크 상에서 거래가 가능해지기 때문입니다.
   • 사실 이러한 하드웨어 변경을 필수로 요구하는 부분은 달걀이 먼저냐, 닭이 먼저냐의 문제로도 보일 수 있습니다. IoT 기기들의 하드웨어 부분에 대한 변경이 없이는 IOTA가 온전하게 작동하기 힘들 것입니다. 그러나 하드웨어 기업 입장에서도 IOTA가 데이터 공유와 IoT 결제의 표준으로 자리잡지 않는 이상 신규 하드웨어를 추가할 유인이 없다는 점이 문제입니다.
   • IOTA에게 있어서 go-to-market 전략은 결국 자신의 성공이며, 플랜 B는 존재하지 않습니다.

3. 네트워크 작동 중단

   • IOTA 네트워크는 여러차례 작동 중단이 발생하였을 뿐만 아니라, 이 중단 기간이 길어진 경우도 있습니다.
   • 버그 혹은 공격으로 인해 네트워크가 사용불가 상태에 빠져서 IOTA 팀이 코디네이터 작동을 멈추기도 했었습니다.
   • 깃헙(Github)이나 레딧(Reddit)에 올라오는 지적을 살펴보면 네트워크 작동 중단 문제는 하루이틀의 문제가 아닙니다.
   • 이로 인해 IOTA는 코디네이터의 사용에 더 의존할 수 밖에 없게 됩니다. 사실 이 문제가 정말 심각한 이유는 탈중앙화 네트워크는 작동 중단이 일어나지 않도록 설계되어야 하며, 단일 실패점이 없어야 한다는 사실을 IOTA가 위배하기 때문입니다.

4. 암호학 및 소프트웨어 취약점

   • 이러한 우려사항 중에서도 가장 문제시 되는 부분은 MIT 미디어 랩의 디지털 화폐 이니셔티브 팀과 Neha Narula가 발견한 소프트웨어 취약점일 듯합니다.
   • 이들이 발견한 가장 심각한 취약점은 IOTA의 해시 함수입니다. IOTA 팀이 직접 만든 이 함수는 사실 암호화폐 업계에서 가장 금기시 하는 부분인 손수 제작한 암호학을 사용한다는 점에서도 문제가 됩니다.
   • MIT 미디어 랩의 지적에 대해 대응하는 과정에서 IOTA 팀원들은 상호 상충되는 의견을 내기도 하는 등 6개월이나 되는 시간이 지난 후에야 대답을 내놓았습니다.
   • IOTA 측은 이미 이러한 소프트웨어 취약점에 대해 알고 있었으며, 사실은 이 취약점이 의도된 바라 주장했습니다. 이를 “copy-protection” 메커니즘이라 칭하면서 스캠 프로젝트들이 IOTA를 그대로 베끼는 것을 방지하기 위해서 일부러 취약점을 심어둔 것이라 발표했습니다. 그리고 이러한 취약점이 있더라도 코디네이터를 통해서 보호된다라는 주장을 펼쳤지만, 코디네이터 자체가 클로즈드 소스 소프트웨어이기 때문에 이를 검증하는 것은 사실상 불가능합니다.
   • 만약 IOTA 측의 주장이 사실이라면, IOTA 팀은 취약점이 존재한다는 것을 인지하면서도 내버려둔 셈입니다. 이는 오픈소스 소프트웨어 정신에 대한 심각한 도전이기도 합니다. MIT 미디어 랩이 지적한 사항 외의 취약점에 대해서 IOTA 팀은 함구하였습니다.

결론

방향성 비사이클 그래프(DAG) 아키텍처 자체는 흥미롭고 새로운 방식으로 분산 장부를 만드는 메커니즘입니다. 그러나 자사는 DAG가 완전하게 블록체인을 대체할 수 있다 생각하지 않습니다. 특정 종류의 탈중앙화 앱을 위해 DAG가 제공하는 기능이 더 알맞을 수는 있습니다. 하지만, 현재 대다수 분산 장부 기술처럼 DAG 역시 많은 시험을 거치지 않은 신기술에 불과합니다. 이 분야에 대한 추후 연구가 계속 이뤄지길 기대하고 있습니다.

블록체인 대신 DAG를 선택하여 만들어진 첫 주요 프로젝트가 IOTA인 것은 사실이지만, 자사는 IOTA 팀의 방식이 가진 여러 문제점에 대해 우려를 표할 수 밖에 없습니다. DAG 기반의 시스템이 미래 암호자산 생태계의 중요한 한 축이 될 수는 있겠지만, 본 아티클에서 이미 밝힌 이유들을 기반으로 IOTA의 DAG 사용방식에 대해서는 의구심을 가질 수 밖에 없습니다.

IOTA 팀이 앞으로도 최선을 다해 자신들의 비전을 성취하기 위해 정진하길 고대한다는 사실에는 변함이 없습니다. 왜냐하면 이러한 노력이 IoT 시대에 걸맞는 경제로 한 걸음 더 가까워지게 할 것이기 때문입니다. 하지만, 현재 IOTA 네트워크의 상태와 심각한 기술 리스크, 프로토콜 내의 심각한 결함에 대한 단서 등에 비춰볼 때 IOTA의 현재 시장가격은 너무도 과대평가 되어 있다 봅니다.

이 보고서가 쓰여질 당시 IOTA의 시가총액은 6,807,664,212 달러에 달했으며 이는 전체 암호자산 시장 내에서 11번째로 큰 시가총액입니다.